Bill Ackman ajánlatot tett a Universal Music Group felvásárlására — az ajánlat értéke kb. 64 milliárd dollár

Bill Ackman befektetési alapja, a Pershing Square Capital Management április 7-én nem kötelező érvényű ajánlatot nyújtott be a Universal Music Group N.V. igazgatótanácsának a társaság valamennyi kintlévő részvényének megszerzésére — közölte a cég. Az ajánlat szerint a UMG-részvényesek részére részvényenként €5.05 készpénzt fizetnének, illetve minden UMG-részvény után 0,77 részvényt adnának egy újonnan létrehozandó vállalatban, a „New UMG”-ben. A Pershing Square számításai szerint ez részvényenként összesen €30.40 -t érne, ami április 2-i záróárhoz viszonyítva 78%-os prémiumot jelent. Az ajánlat teljes értéke így megközelítőleg €55.8 milliárdnek (körülbelül $64.4 milliárd) felel meg. A javasolt tranzakció keretében a UMG összeolvadna a Pershing Square SPARC Holdings, Ltd.-vel; az egyesített cég Nevada-i bejegyzéssel működne tovább és a New York-i Tőzsdén jegyeznék. A Pershing Square szerint a New UMG amerikai számviteli standardok (US GAAP) szerint tenné közzé pénzügyi beszámolóit, és jogosult lehet az S&P 500 illetve más indexekbe történő felvételre. A terv szerint az ügylet év végéig zárulhat. A tranzakció részeként a Pershing Square tervezi, hogy az UMG kintlévő részvényeinek 17%-át törlik, miközben megőrzik a vállalat befektetésre érdemes mérlegstruktúráját; a New UMG várhatóan 1,541 milliárd részvénnyel rendelkezne. A teljes saját tőke finanszírozást a Pershing Square és kapcsolt vállalkozásai állnák, a hitelfinanszírozás pedig az aláíráskor elkötelezett lenne. Bill Ackman azzal indokolta az ajánlatot, hogy szerinte a UMG részvényárfolyamát több, a zenei üzletág teljesítményével közvetlenül nem összefüggő tényező nyomta le. A Pershing Square hat olyan okot sorolt fel, amely vélhetően az árfolyamot gyengítette: a Bolloré Group 18%-os részesedésével kapcsolatos bizonytalanság; az amerikai tőzsdei bejegyzés elhalasztása; a mérleg alulhasznosítása; a nyilvánosan meg nem fogalmazott tőkepiaci allokációs terv és eredményalgoritmus hiánya; a UMG €2.7 milliárós Spotify-részesedésének beszámítására vonatkozó befektetői bizalom hiánya; illetve a befektetőkkel folytatott kommunikáció és kapcsolattartás szerinte alacsony színvonala. A Pershing Square április 7-én befektetői webcastot tartott, amelyen részletesen is ismertette javaslatát. A befektetési társaság korábban mintegy 10%-os részesedést szerzett a UMG-ben a Vivendi-től — ez a háttér ad kontextust a mostani ajánlatnak.